Institucionalni investitori sada oblikuju kripto tržišta više nego mali (retail) trejderi, što market mejker Wintermute opisuje kao prekretnicu u evoluciji digitalne imovine. Prema najnovijem izvještaju firme, institucije su činile oko 72 odsto spot prometa na njenom OTC (over-the-counter) desku u prvoj polovini 2026. godine, što je najveći udio ikada zabilježen i nagli skok sa oko 61 odsto u drugoj polovini prošle godine.
„Dok kripto prolazi kroz bear market, uz retail koji je uglavnom odsutan i zaokupljen dionicama, struktura ispod površine se lakše vidi. Klasa imovine sazrijeva, šta god sugerisala nedavna kretanja cijena", navodi se u izvještaju.
Umjesto jurenja kratkoročnih oscilacija cijena, institucionalni investitori po pravilu rade po definisanim mandatima i limitima rizika i drže pozicije duže. Rezultat je, kako se navodi, tržište sa nižom volatilnošću i likvidnošću koncentrisanom u manjem broju imovina. Realizovana volatilnost pala je sa oko 70 odsto u ranijim tržišnim ciklusima na oko 45 odsto u tekućem, prema Wintermuteovoj analizi. Institucije pritom trguju relativno uskim krugom tokena, dok retail investitori i dalje raspršuju aktivnost na mnogo veći broj imovina, pa bi budući rastovi altcoina mogli biti selektivniji. „Rezultat je tržište u kojem je tok koji sve više određuje smjer koncentrisan u manje imena i trguje se selektivnije", stoji u izvještaju, uz ocjenu da je široki rally, u kojem većina altcoina raste zajedno, sve manje vjerovatan.
Izvještaj bilježi i rast derivata: nominalni obim trgovanja opcijama na altcoine na Wintermuteovom OTC desku porastao je oko 3,4 puta od druge polovine 2025. do prve polovine 2026, najvećim dijelom kod investitora koji traže prinos, a ne golu izloženost cijeni. Istovremeno se CFD ugovori koriste na sve širem spektru kriptovaluta za usmjereno trgovanje, hedžing i korpe strategije.
Van trgovanja, tokenizovana imovina iz stvarnog svijeta nastavila je da dobija zamah: njena vrijednost skočila je za skoro 50 odsto na 31 milijardu dolara u prvih šest mjeseci godine, a prosječni mjesečni obim transfera više je nego udvostručen, na 9 milijardi dolara. Institucije najviše prihvataju tokenizovane američke državne obveznice, novčane fondove i privatni kredit, dok su retail investitori aktivniji u tokenizovanim dionicama.
Wintermute očekuje da će se retail učešće vratiti tokom sljedećeg kripto bull marketa, ali smatra da institucionalni uticaj neće izblijedjeti: tržište sve više poprima karakteristike svojih najvećih učesnika, u kojem profesionalni investitori oblikuju likvidnost, formiranje cijena i tipove imovine koji privlače kapital.
Izvor: CoinDesk