Giselle Lai ima jasan pogled na to kako tokenizovani fondovi mogu donijeti najveću vrijednost velikim institucijama, a to nije uobičajena priča o likvidnosti 24 sata dnevno, sedam dana u sedmici, iako ona ostaje ključna karakteristika. "Mislim da će vremenom privlačniji slučaj upotrebe biti upravljanje bilansom", rekla je Lai, direktorica i strateg za digitalnu imovinu za APAC region u Fidelity Internationalu, u intervjuu na konferenciji WebX u Tokiju.
Globalne institucije moraju držati gotovinu na više bankovnih računa širom svijeta kako bi ispunile regulatorne zahtjeve, upravljale valutnom izloženošću i osigurale sredstva kad zatrebaju. Ti depoziti često ne donose nikakav prinos, a upravljanje stanjima i njihovo pravovremeno prebacivanje između jurisdikcija predstavlja izazov. Za korporacije koje žele upravljati likvidnošću preko različitih računa, tokenizovana imovina može biti efikasnije rješenje ako imaju instrumente koji donose prinos non-stop.
Tokenizovani instrumenti, odnosno imovina iz stvarnog svijeta predstavljena na blockchain registrima, mogu se kretati efikasno, donositi prinos danonoćno i uklapati se u šire potrebe za likvidnošću. Njihova upotreba može učiniti upravljanje bilansom glatkijim i kapitalno efikasnijim bez rušenja dugoročnih strategija, smatra Lai. Najpopularnija kategorija su tokenizovani fondovi tržišta novca, prvenstveno pokriveni američkim državnim obveznicama; najveći, BlackRockov USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), lansiran je u martu 2024.
Ta kategorija sada ima više od 15 milijardi dolara imovine pod upravljanjem, dok je šire on-chain tržište imovine iz stvarnog svijeta (bez stablecoina) premašilo 31 milijardu dolara. Šire gledano, uz alternativne investicije i tokenizovanu finansijsku infrastrukturu, globalno tržište tokenizacije imovine vrijedi otprilike 2,1 bilion dolara. Prema prognozama Grand View Researcha, sektor bi do 2033. trebalo da dostigne 24,5 biliona dolara, dok neke industrijske procjene sugerišu da bi tokenizovana tržišta do 2035. mogla dostići čak 88 biliona dolara.
Institucionalne investitore, kaže Lai, ne zanima prvenstveno lakoća trgovanja. "Uopšteno govoreći, oni ne traže tokene", rekla je. "Pitaju šta tokeni mogu više u poređenju sa postojećim omotačima koje već imaju." Traže načine da imovinom upravljaju brže i jeftinije nego sada, što objašnjava zašto su tokenizovani fondovi tržišta novca najbrže prihvaćeni među izdavaocima stablecoina, trezorima i platformama kojima trebaju stalno dostupan prinos i mobilnost kolaterala.
Ipak, razvoj punopravnog alata za upravljanje bilansom vjerovatno će potrajati. "Trebalo je skoro 20 godina da [ETF] industrija izgradi sveobuhvatan ekosistem... ista evolucija će se dogoditi u prostoru tokenizacije", rekla je Lai.
Izvor: CoinDesk