Michael Saylor, izvršni predsjednik kompanije Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), izdvojio je pet rizika koji stoje pred bitcoinom, uz argument da najznačajnije prijetnje, prema njegovoj analizi, ne proizlaze iz mogućnosti da bitcoin nestane, već iz finansijskih, institucionalnih i političkih sistema koji se razvijaju oko ekosistema. U eseju objavljenom 5. jula na mreži X naveo je pet ključnih područja u kojima bi budućnost bitcoina mogla naići na pritisak.
„Najveći rizik je da ga loše ideje kompromituju, da ga kastodijani zamagle, da ga poluga iskrivi ili da politički akteri pokušaju da kontrolišu interfejse prema njemu", napisao je Saylor.
Kao prvi rizik za temelje bitcoina identifikovao je „korupciju protokola". Tvrdi da monetarni integritet bitcoina zavisi od očuvanja konsenzusnih pravila koja upravljaju mrežom, pri čemu promjene baznog sloja treba da ostanu rijetke, pažljivo pregledane i podržane ogromnom usaglašenošću. Suština je očuvanje pravila koja definišu strukturu BTC-a i povjerenje u njegovu fiksnu ponudu. Kao drugo, ukazao je na „papirni bitcoin", rizik koji stvaraju finansijski sistemi izgrađeni oko ove imovine. Saylor je upozorio da bi posrednici mogli stvarati dodatna potraživanja na bitcoin bez ekvivalentnih stvarnih rezervi, što potencijalno unosi rizike povezane sa polugom, netransparentnošću i rehipotekacijom. Iako sam protokol može izdržati takve situacije, izvršni predsjednik Strategy tvrdi da bi investitori mogli biti izloženi rizicima kako se finansijski proizvodi oko BTC-a budu širili.
Treće, Saylor je upozorio na „kastodijalnu centralizaciju". Tvrdi da, ako većina korisnika drži bitcoin preko malog broja banaka, berzi, fondova i aplikacija, imovina može ostati rijetka dok pristup postaje sve zavisniji od posrednika. Zabrinutost je da bi veće oslanjanje na treće strane moglo promijeniti način na koji korisnici pristupaju svom bitcoinu i kontrolišu ga kako usvajanje raste. Četvrti izazov je „regulatorno zarobljavanje": Saylor je naveo da vlade možda ne mogu direktno mijenjati bitcoinov protokol, ali mogu uticati na interfejse koji korisnike povezuju s njim. Kao područja u kojima regulativa može oblikovati širi ekosistem naveo je berze, brokere, kastodijane, rudare, banke, poreske sisteme i pristup energiji.
Peto, Saylor je istakao „neizvjesnost tržišta naknada" kao dugoročnu sigurnosnu brigu, ukazujući na izazov održavanja sigurnosti mreže kako se subvencija za rudarenje smanjuje. Rekao je da je bitcoinu potrebno trajno tržište naknada visoke vrijednosti kako bi podržalo dugoročnu sigurnost i dodao da očekuje da će se takvo tržište razviti kako bitcoin bude postajao globalni kolateral za settlement, iako prelaz možda neće biti linearan.
Esej zaključuje da ovi rizici ne obaraju bitcoin, već ocrtavaju izazove koje, po Saylorovom uvjerenju, ekosistem mora rješavati. Saylor razdvaja bazni protokol od finansijskih, institucionalnih i političkih sistema oko njega, sa fokusom na očuvanje monetarnog integriteta, ograničavanje distorzija i dugoročno funkcionisanje mreže. Kako će se ovi rizici razvijati zavisiće od tržišnih struktura, praksi čuvanja imovine, regulative i transakcione aktivnosti, a sigurnost mreže oslanjaće se na održivo tržište naknada kako se rudarske subvencije budu smanjivale.
Izvor: Bitcoin.com