Bitcoin prolazi kroz ciklus sa najslabijim sentimentom do sada, ocijenila je Lyn Alden, makroekonomistkinja fokusirana na bitcoin, dodajući da imovina mora stajati na vlastitim nogama nakon što je kompanija Strategy ove sedmice objavila prodaju bitcoina vrijednu 216 miliona dolara. "Ne mislim da dolazi bilo šta što će spasiti bitcoin", rekla je Alden u utorak u intervjuu novinarki i bitcoin edukatorki Natalie Brunell, naglasivši da dugoročni uspjeh mora doći iz fundamenata, a ne iz vanjskih katalizatora.
"Imovina jednostavno mora opstati na vlastitim zaslugama", rekla je Alden, ukazujući na osnovna svojstva bitcoina kao likvidnog načina čuvanja i slanja vrijednosti bez potrebe za dozvolom, umjesto oslanjanja na novi izvor tražnje. Njeni komentari dolaze u trenutku kada su institucionalno usvajanje i korporativne trezorske strategije postali obilježja aktuelnog tržišnog ciklusa, a Strategy je u ponedjeljak u sedmičnom 8-K izvještaju objavio prodaju 3.588 BTC.
Alden kaže da se trenutni pad razlikuje od bear marketa iz 2022. godine, kada je bitcoin padao do 16.000 dolara, ali je entuzijazam investitora ostao relativno jak. "Ovo je najniži sentiment prema bitcoinu koji sam lično vidjela", rekla je, navodeći kombinaciju izblijedjelih narativa, korporativno vođenog ciklusa i razočaranja među investitorima. Njen osnovni scenario je da bitcoin ove godine neće dostići novi istorijski maksimum, mada priznaje da volatilnost ostavlja prostor za nagli skok. Kako kaže, nada se "izostanku novih dna" i tehničkoj slici koja pokazuje "ravno prema gore, a ne ravno prema dolje".
Strategy Michaela Saylora, najveći korporativni držalac bitcoina na svijetu, pod pojačanim je nadzorom investitora koji preispituju rizike njegove kapitalne strukture zasnovane na bitcoinu i proizvoda preferencijalnih akcija. Alden smatra da STRC preferencijalna akcija ima ulogu za investitore koji žele izloženost strategiji kompanije bez direktnog držanja bitcoina i njegove pune volatilnosti. Napominje da je STRC postao najveći preferencijalni vrijednosni papir na tržištu, ali upozorava da visokoprinosni proizvodi vezani za BTC mogu podsticati investitore na dodatnu polugu. Nedavne korake Strategyja da obnovi pokriće rezervi i uvede dodatne zaštite ocijenila je kao razumne odgovore na tržišni stres, uz napomenu da dugoročni učinak i dalje zavisi od kretanja cijene bitcoina.
Alden se osvrnula i na prijedlog BIP-110, koji ima za cilj smanjenje spama na mreži ograničavanjem transakcija sa velikom količinom podataka, uključujući one za pohranu slika. Kaže da je generalno oprezna prema brzim promjenama pravila bitcoina, upozoravajući da bi neki prijedlozi mogli učiniti mrežu složenijom ili uticati na postojeće zaštite. Kritikovala je i način na koji se neki prijedlozi predstavljaju javnosti: predstavljanje promjene protokola kao "egzistencijalnog pitanja" za bitcoin preuveličava ulog i, kako je nazvala, predstavlja "pogrešan marketing".
Izvor: Cointelegraph