Pojedinačni investitori drže 66,1 odsto ukupne ponude bitcoina, što daleko nadmašuje 7,8 odsto koliko drže kompanije i 7,2 odsto koliko se nalazi u fondovima i ETF-ovima, navodi menadžer imovine Bitwise.
Pregled, koji je Bitwise objavio u ponedjeljak, zasniva se na podacima javnih novčanika, on-chain analizi i objavama javno listiranih kompanija i menadžera fondova. Bitwise, koji upravlja jednim od američkih spot bitcoin ETF-ova, mapirao je poznate novčanike povezane sa mjenjačnicama, kastodi kompanijama i velikim vlasnicima. Rezultat se kosi sa dominantnim narativom posljednjih godina: uprkos stalnim naslovima o korporativnim trezorima, državnoj akumulaciji i ETF-ovima sa Wall Streeta, otprilike dvije trećine cjelokupnog bitcoina i dalje je kod pojedinaca, dok cijeli institucionalni kompleks kontroliše ukupno oko 15 odsto ponude.
Ostatak od oko 19 odsto obuhvata vlade, rudare, neidentifikovane novčanike i druge kategorije. Bitwise je priznao da metodologija ima slijepe tačke, jer multi-signature novčanici i zajednički kastodi aranžmani mogu prikriti ko zapravo posjeduje coine iza neke adrese.
Institucionalni udio značajno je porastao otkako su spot bitcoin ETF-ovi u SAD debitovali u januaru 2024, a kategorija se i dalje širi kroz korporativne trezorske programe i državne rezerve. Ipak, tokovi iza udjela fondova od 7,2 odsto ostaju promjenljivi: američki spot bitcoin i ether ETF-ovi prošle sedmice prekinuli su niz od osam sedmica odliva, najduži od lansiranja ovih proizvoda, sa zajedničkim priljevom od 282 miliona dolara. Bitcoin fondovi privukli su 197,4 miliona, a ether fondovi 84,4 miliona dolara, nakon što je prethodni niz iz obje klase proizvoda povukao oko 9,46 milijardi dolara.
U tržištu ovako duboko u padu, struktura vlasništva oblikuje kako će se odigrati sljedeća faza: baza ponude kojom dominiraju mali investitori znači da je granični prodavac vjerovatnije domaćinstvo nego fond, što ublažava čestu kritiku da je Wall Street tiho preuzeo mrežu. Za argument o decentralizaciji industrije podaci su municija, jer vlasništvo nad bitcoinom ostaje raspršeno na desetine miliona pojedinaca sedamnaest godina nakon nastanka. Broj koji od sada treba pratiti jeste udio fondova: ako se ETF-ovi ponovo snažno pokrenu, udio od 7,2 odsto mogao bi rasti i testirati koliko je izdržljiva dvotrećinska većina malih investitora.
Izvor: Bitcoin.com