Slaba ovogodišnja izvedba bitcoina zbunjuje ulagače. Uprkos rekordima na berzama dionica, najveća kriptovaluta muči se da povrati zamah dok su američke tehnološke dionice skočile na oduševljenju vještačkom inteligencijom; BTC se trguje tik ispod 62.000 dolara, više od 50 posto ispod vrha iz oktobra. Dvije nove analize, upravljača imovinom Hashdexa i Charlesa Schwaba, tvrde da je raskorak privremen, iako iz različitih razloga.
Samir Kerbage, glavni investicioni direktor Hashdexa, kaže da nedavna slabost kripta više govori o tome gdje ulagači raspoređuju kapital nego o zdravlju ekosistema. 'Kapital prati pažnju i narative', napisao je Kerbage u polugodišnjem izgledu. 'Kripto je od toga profitirao u prošlosti, ali sada je pažnja drugdje. Ulaganja u AI infrastrukturu, IPO tokovi, makro pozicioniranje oko očekivanja kamata upijaju priljeve.' Istakao je da obim transakcija stablecoinā u prvoj polovini godine već premašuje cijelu 2025, dok su tokenizovana imovina iz stvarnog svijeta porasla više od 60 posto od početka godine. 'Jaz između tržišne kapitalizacije i on-chain aktivnosti nikada nije bio veći', napisao je.
Charles Schwab došao je do sličnog zaključka s druge polazne tačke. Jim Ferraioli, direktor istraživanja i strategije digitalnih valuta u Schwabu, analizirao je istorijske cikluse bitcoina. Ustvrdio je da je produženi oporavak u skladu s ranijim razdobljima nakon prepolovljavanja (halvinga), iako su mnogi ulagači očekivali da će institucionalno usvajanje i spot ETF-ovi trajno izmijeniti tradicionalni četvorogodišnji ciklus.
Prema Ferraioliju, bitcoin je istorijski trebao više od godinu dana nakon dna bear marketa da povrati nivoe iznad troškova proizvodnje manje efikasnih rudara, koje trenutno procjenjuje na oko 95.000 dolara. Prosječna cijena koštanja ulagača takođe je blizu 80.000 dolara, što stvara mogući prodajni pritisak. 'Kroz dovoljno tržišne predaje, takozvani halving ciklus bitcoina postao je njegova odlika', rekao je, dodavši da bi uticaj svakog ciklusa mogao slabiti kako imovina sazrijeva.
Izvor: CoinDesk